Uusi IPS
Alla uusi IPS (Investment Policy Statement):
15% Korot
- 5% - Seligson Euro-obligaatio
- 5% - Seligson Euro Corp. Bond
- 5% - Seligson Rahamarkk. AAA
85% Osakkeet
- 10% - Vanguard Total World Stock ETF
- 10% - Vanguard MSCI Emerging Markets ETF
- 65% - omat osakepoiminnat
Osakemarkkinoiden velkakuolema
Tältä se siis ilmeisesti näyttää:
Ironista kyllä, parasta aikaa mietin kreikkalaisia osakkeita, minun mielestä niille on olemassa ihan pätevä bull case.
Perustyökalut
Monella sijoittamisesta kiinnostuneella herää jo aikaisessa vaiheessa kysymys: mitä työkaluja on saatavilla? Tässä ajattelin kertoa kahdesta työkalusta joita käytän itse käytännössä päivittäin.
Ensimmäinen on Finacial Timesin maksuton Global Equity Screener:
klikkaa kuvaa suuremmaksi
Sillä voi hakea tietoja yrityksen nimellä tai tikkerillä, mutta lisäksi on tarjolla kätevä screener, jolla voi hakea useita yrityksiä jotka täyttävät tietyt kriteerit. Jos haluaa vaikkapa hakea kaikki Suomi + Ruotsi + Tanska + Norja yritykset, joiden osinkotuotto on 4% tai yli ja joiden PE on alle 20, onnistuu tämä muutamalla klikkauksella.
Todellinen aarrearkku aukeaa silloin kun klikkaa jonkun yrityksen nimeä ja ottaa sen tarkempaan syyniin, tarjolla on kurssihistoria, liikevaihto, liikevoitto, EPS, osinkohistoria, velkantuneisuuden taso jne 5 vuoden ajalta. Monen yrityksen osalta tarjolla on myös P/B, RoE/RoI, gearing, gross/net margin, payout ratio ja paljon muuta hyödyllistä, nämä löytyvät "Business profile" valikon alta.
Toinen melkein päivittäin käyttämäni työkalu on Fund Manager:
klikkaa kuvaa suuremmaksi
Tämä on varsin kätevä sovellus salkun kehityksen seurantaan. Ohjelma osaa hakea osakekurssit automaattisesti, osaa käsitellä sijoituksia useassa eri valuutassa yhtäaikaa ja osaa näyttää kurssikehitykset valuuttakorjattuina oikein (toisin kuin esim. Quicken). Kaikennäköiset käyrät ja raportit onnistuvat myös. Ohjelmasta on saatavilla kuukauden koeaikaversio ja yksityiskäyttöön tarkoitettu täysversio maksaa varsin maltilliset $69, eli 52€.
Itse ostin tämän ohjelman koejakson lopussa kun tuli testattua myös käyttötuen tasoa: Fund Managerin virallisella keskusteluapalstalla tuntuu saavan jo 1-2 päivän sisällä vastaukset ohjelmaan liittyviin kysymyksiin suoraan ohjelman kehittäjiltä.
Järki ja tuotto eivät aina kulje käsi kädessä
Joka paikassa toitotetaan että kylmäpäisyys ja terve järki aina voittavat pitkällä aikavälillä. On kuitenkin mielenkiintoista huomata aikajaksoja, jolloin tämä ei pidä alkuunkaan paikkansa: viimeisen 6kk aikana ehdottomasti suurimmat voitot ovat jääneet saamatta juuri niissä tilanteissa joissa olin kieltäytynyt toimimasta äkkipikaisesti, tunteiden vallassa ja hiukan mutu-tuntumalta.
Paras esimerkki on Apple. Aivan tammikuun alkupuolella havahduin siihen että analyytikot olivat räikeästi aliarvioimassa Applen tulevaa tulosta. Mitään todellista konkreettista näyttöä tästä minulla ei ollut, mutta tunne oli erittäin vahva. Siinä ajassa kun keräsin rohkeutta tehdä toimeksiannon, AAPL oli ehtinyt nousta 400$ -> 440$, jolloin totesin että "juna tais mennä sitten siinä". Yritin pelata Applea Corningin osakkeen kautta: epäonnistuin, mutta en kyllä hävinnytkään mitään. Nyt 4kk myöhemmin "juna tais mennä sitten siinä"-Applen kurssi on 626$.
Pandora A/S mateli hetken aikaa oston jälkeen paikallaan kunnes ampaisi hyvin lyhyessä ajassa +90% pintaan. Koin vahvasti että "nyt noustiin liian nopeasti" mutta en uskaltanut myydä koska osake oli edelleenkin törkeän halpa. Tällä hetkellä Pandora A/S hankintani on osingot mukaanlukien enää vain noin 34% plussalla ja mitään todellisia funda-muutoksia yrityksessä ei ole tässä välissä tapahtunut.
Samoin kävi Konecranesin kanssa. Satsini kyseisen lafkan osakkeita oli jossain välissä voitolla noin +80%. Aivan samalla tavolla kuin Pandoran kanssa koin että "nyt noustiin liian nopeasti", mutta en myynyt. Pari päivää sitten kun piti saada käteistä uutta hankintaa vartein jouduin luopumaan Konecranesista enää vain noin ~47% voitolla.
Joitakin päiviä sitten Activison Blizzard ilmoitti vähentävänsä henkilöstöään jonkun verran. Osake oli muutenkin mielestäni halpa, mutta se tilapäisesti halpeni entisestään ja osakkeen hinta kävi alle 12$ tason. Tunsin yrityksen liiketoimintaa hyvinkin (minulla on paljon kokemusta pelialalta ja merkittävä määrä suhteita alan ihmisiin), mutta en uskaltanut heti tarttua tilaisuuteen koska koin että velvollisuuteni olisi tehdä kunnon analyysi ennen kuin sijoitan rahani.
Siinä ajassa kun analyysini oli valmis ja totesin että ATVI on todella halpa, hinta oli jo ehtinyt nousta ja jouduin tyytymään 12,86$ keskihintaan. Halpahan se on edelleenkin, mutta paras tilaisuus ostaa onkin jo ehkä ohi kun piti pohtia asioita liikaa.
Death and Taxes
Viimeisen parin viikon aikana ollaan saatu totisesti nähdä miten epäluotettava ja populistinen sopimuskumppani Suomen valtio on. Yksi kirjoittaja eräällä keskustelupalstalla totesi hyvin terävästi ja osuvasti että "Suomesta on tullut talouspoliittisesti epävakaa maa".
Ensimmäisenä esimerkkinä on Jutta Urpilaisen ajama "määräaikainen solidarisuusvero" yli 100,000€ vuodessa tienaaville. Voiko kukaan rehellinen ihminen olla nauramatta ääneen koko ilmaisulle "määräaikainen vero"? Kaikille lienee päivänselvää ettei kyseinen vero ole mikään määräaikainen, varsinkin kun olisi eräs poliittisen itsemurhan muoto lähteä myöhemmin ajamaan "solidarisuusveroksi" ristityn maksun kumoamista. Solidaarisuudella yleensä tarkoitetaan asioita jotka ovat lähtöisin antajasta vapaaehtoisesti ja tällä solidarisuusverolla ei tietääkseni ole mitään tekemistä vapaehtoisuuden kanssa. Korjatkaa toki jos olen väärässä.
Ihmisiä jotka tienaavat Suomessa ansiotulona 100,000€ vuodessa on hyvin vähän. Valtio kaavailee että solidarisuusverolla kassaan saadaan 40-50 miljoona euroa lisää: suomeksi sanottuna siis pieru Saharassa. Riittää että 3-5 yrittäjää sieltä isommasta päästä päättää että "okei, nyt riitti" ja siirtävät toimintansa Viroon - ja tämä mitätön 40-50 miljoonan verohyötykin haihtuu sillä sekunnilla.
Ymmärrän jossain määrin sen, että ihmisiä jotka saavat suuria summia rahaa tekemättä itse juuri mitään (esimerkiksi perintönä saatu hajautettu jättisalkku joka tuottaa vuosittain useita kymmeniä tai satoja tuhansia euroja osinkoina) halutaan verottaa ankarammin. Kuitenkin hyvin merkittävä osa ihmisiä jotka kuuluvat tuohon 100,000€/vuosi tuloluokkaan käytännössä pääsevät siihen tekemällä järkyttävät määrät ylitöitä. Onko heidän rankaiseminen eettisesti katsottuna kovinkin järkevää?
Toisena esimerkkinä on tuore kuolemanisku PS-tileille. Kaikki ihmiset joilla on vähänkin järkeä päässä ovat joko kiertäneet kyseiset tuotteet kaukaa, taikka pitävät niitä käytössä hyvin pienenä osana hajautettua varallisuuden kokonaishoitoa. Ja nyt se poliittinen riski sitten toteutui: jatkossa PS-tilin säästöjä voi alkaa nostamaan aikaisintään 68-vuoden iässä (aikaisemmin 63-vuoden iässä). Tämä muutos ei sentään (vielä) astu voimaan takautuvasti, vaan koskeen pelkästään uusia sopimuksia.
Tässäkin on kyse puhtaasta populismista: PS-tilisopimuksia on Suomessa tähän mennessä solmittu alle 4000 kappaletta. Keskimääräinen PS-tilillä makaavan varallisuuden arvo on alle 2000 euroa. PS-tilien käyttö on siis Suomessa kaikilta puolilta katsottuna mitätön ja tässä muutoksessa on kyseessä vain halu näyttää että "nyt rokotetaan niitä joilla on ylipäätänsä mahdollisuus säästää ja siirtää sivuun yhtään mitään".
